Veolia landet im Matsch

abgelegt im Archiv Analysen am 09.03.08

Die Aktie von Veolia Environnement hat sich in den vergangenen fünf Jahren ausgezeichnet entwickelt. Doch nun ist der Aufwärtstrend wohl gebrochen. Die Frage ist daher: Hält sich die Aktie über Kursen von 51 Euro? Das wäre ein gutes Zeichen. Fiele sie darunter, müssen sich Anleger auf weitere Verluste gefasst machen. Ich kann dieser Einschätzung daher nur zustimmen: "Für einen noch stärkeren Kursrückgang spricht die hohe Bewertung der Gesellschaft. Mit einem Umsatzwachstum, das im langfristigen schnitt höchstens zehn Prozent erreicht, sind keine Kurs-Gewinn-Verhältnisse von 20 oder mehr zu rechtfertigen. Denn vorsichtige Anleger gehen vorerst von einem proportionalen Gewinnwachstum aus, also von rund zehn Prozent pro Jahr. Alles andere wäre mittelfristig eine Überraschung."