Studio Babelsberg platzt aus allen Nähten
Juli 31st, 2007
Das Filmstudio in babelsberg läuft in diesem Jahr phantastisch. Das zeigt das Halbjahresergebnis, das die Gesellschaft am Freitag veröffentlicht hat. Gleichzeitig bestätigte der Vorstandsvorsitzende und Haupteigentümer Carl Woebcken meine frühere Einschätzung, dass man die Aktie unter ihrem Substanzwert kaufen kann. Denn all die Immobilien sind schon so viel wert wie das Unternehmen an der Börse. Da das Studio sogar eine ordentliche und wohl auch steigende Dividende zahlt, ist das Papier trotz des starkes Kursanstiegs in den vergangenen zwölf Monaten immer noch günstig. Wo liegt der Haken?
Das ist die Filmförderung. Von ihr hängt ab, ob das Unternehmen dauerhaft profitabel arbeiten kann. In diesem Jahr ist das offenbar der Fall. Diese Abhängigkeit stört mich ein wenig. Denn vorerst sind gute Zeiten nur bis 2009 angesagt. Bis dahin sollte sich Studio Babelsberg so aufstellen, dass es im Zweifel auch ohne Förderung zurecht bekäme. Doch das ist nicht gesagt. .Außerdem besteht das Risiko, dass das Unternehmen unnötig Abenteuer eingeht, um zu expandieren. Letztlich reicht es den Haupteigentümern, wenn sie jedes Jahr eine ordentliche Dividende aus einem floriendem und schuldenfreien Unternehmen ziehen können. Für ein gutes Investment sollte auch etwas langfristige Wachstumsphantasie hinzukommen. Die sehe ich bei diesem Wert dauerhaft noch nicht. Vorerst schaue ich da nur bis 2009 – und habe ein mulmiges Gefühl – wegen dieser wankelmütigen Politiker.
Unabhängig davon: Die 100-Prozent-Chance ist weiter gegeben.
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