Sonne und Wind bleiben sexy
Dezember 16th, 2007
Zu den Pessimisten von Solar- und Windaktien gehöre ich nun wirklich nicht. Der Grund ist ganz einfach: An der Sonne kommt kein vernünftiger Anleger vorbei, weil sie unser aller Zukunft garantiert. Und der strom, den wir aus Wind gewinnen, ist bereits konkurrenzfähig. Das zeigt sich nicht zuletzt daran, dass große Energiekonzerne hier nun massiv einsteigen. Es ist sicher ein Problem, dass viele Aktien in diesen Bereichen relativ teuer geworden sind. Doch derartigen Pessimismis, wie neulich in einer Überschrift der FAZ, kann ich überhaupt nicht teilen. Dort hieß es: "Ein weiterer Höhenflug der Solaraktien ist unwahrscheinlich." Warum bloß?
"Irgendwann ist das Ende der Fahnenstange erreicht", zitiert Autor Daniel Mohr Sebastian Zank, Analyst der West LB. "Der Markt ist überhitzt, die Bewertungen sind nicht mehr nachvollziehbar." Seine pessimistische Grundhaltung begründet er vor allem mit der Überarbeitung des Erneuerbare-Energien-Gesetzes, nach dem die Einspeisung von Solarenergie ins Stromnetz vergütet wird. Bislang sank die Vergütung jedes Jahr um 5 Prozent. Nun gilt es als sicher, dass zum Jahr 2009 hin ein Schritt von 9 Prozent unternommen wird, 2010 sollen es dann 7 Prozent sein und künftig dann jedes Jahr 8 Prozent.
"Das Jahr 2008 könnte daher noch mal ein Boomjahr werden, aber 2009 dürfte die Nachfrage sehr verhalten sein, wenn die Hersteller von Solaranlagen nicht mit deutlichen Preissenkungen reagieren", sagt Zank. Und ebendiese Preisreduzierungen könnten die Gewinnmargen erheblich unter Druck bringen, zumal auch in einem großen Nachfrageland wie Spanien mit einer Senkung der Einspeisevergütungen zu rechnen ist.
Ich glaube diese Schwarzmalerei genauso wenig wie die ständigen Hinweise auf Conergy. Managementfehler können überall passieren. Das hat nichts damit zu tun, dass wir an Sonne und Wind einfach nicht vorbei kommen. Diese Branche wird weiter wie verrückt boomen – allen Pessimisten zum Trotz. Und sie wird ihre Kosten deutlich senken. Wer es immer noch nicht glaubt, verpasst eben eine große Chance.
Kategorien: Analysen
