Klingt verrückt! Wo doch die die Puma-Aktie aktuell um 350 Euro pendelt und außerdem ein Übernahmeangebot aus Frankreich vorliegt. Doch die Gucci-eigner PPR (Pinault-Printemps Redoute) wollen nur 330 Euro je Aktie zahlen.

Dass dies Puma-Chef Jochen Zeitz fair findet, ist blanker Hohn. Er sollte es besser wissen. Gerade erst hat er viel Geld in die Entwicklung der Marke gesteckt. Der Gewinn sollte daher in den nächsten Jahren mindestens 20 Prozent pro Jahr steigen - und die aktuell fair bewerte Aktie natürlich mit. Und nun rechnen wir: Gehen wir von 350 Euro aus und packen dreimal 20 Prozent drauf, kommen wir in drei Jahren auf 600 Euro.



Und das ist noch vorsichtig gerechnet. Plötzlich klingt die große Zahl gar nicht mehr nach so viel. Konsequenz: Puma-Aktionäre sollten noch eindringlicher ihre Zukunftsprämie einfordern und die Aktie halten. Oder darauf warten, dass ein Konkurrent mal nachrechnet und ein Gegenangebot vorlegt.

Das rechnet sich allemal - so begehrt wie alles rund um Puma inzwischen ist. Und wer noch keine Puma-Aktien hat? Auch der kann noch ein Geschäft machen - mit wenig Risiko. Schließlich rollt die Übernahmewelle gerade über die Börsen.