Die Kreditkrise könnte die Aktienmärkte noch einmal nach unten drücken

abgelegt im Archiv Gesamtmarkt am 27.08.07

"Die Märkte haben sich gefangen, aber die Krise ist noch nicht gemeistert." So beginnt FAZ-Redakteurin bettina Schulz aus London ihre wöchentliche Analyse der Finanzmärkte. Dem kann ich nur zustimmen. Die Aktienmärkte haben sich beruhigt, weil sich die Währungshüter der Probleme der Banken annehmen. Wenn jedoch mehr und beunruhigende Informationen über negative Auswirkungen auf einzelne Branchen und Unternehmen der Realwirtschaft kommen sollten, könnten die Kurse noch einmal runterkrachen.



Genau davor warnen seit einer Weile schon Analysten, die sich mit der Psychologie der Märkte beschäftigen. Sie tippen auf eine weitere Panikattacke und eine daraus folgende Verkaufswelle, die den Dax sogar unter 7000 Punkte drücken könnte. Nach den Erfahrungen der Vergangenheit ist solch ein Verhaltensmuster typisch für Krisen an den Aktienmärkten. Es wäre schön, wenn wir wüssten, wann dies soweit ist und was der Auslöser dafür sein könnte. Doch das erkennen wir leider immer erst hinterher. "Es wird Wochen, wenn nicht Monate dauern, bis endgültig klar ist, welche Banken welche Kreditrisiken auf den Büchern haben, wie diese zu bewerten sind und ob - und mit welchen Verlusten - Positionen auf den Marktwert abgeschrieben werden müssen", schreibt Bettina Schulz. "Erst dann wird das Misstrauen im Markt nachlassen."

Da gibt es sicher noch viele Anlässe, die Aktienkurse in den Keller zu drücken. Dennoch schadet es aus meiner Sicht, bei ausgewählten Titeln schon zuzugreifen, wenn sie bereits entsprechend stark heruntergekommen sind. Oder entsprechende niedrige Kursziele als Limit in den Markt zu geben. Fundamental starke Aktien erholen sich nach einem Kurseinbruch oft ziemlich schnell. Wer die Schnäppchenpreise ausnutzen will, sollte sich also frühzeitig positionieren.