Die fehlenden Anleger
Januar 2nd, 2007
Wie versprochen, hier sind die Zahlen des BVI: die Statistik der deutschen Fondsindustrie ist im November auf dem besten Weg, einen Rekord aufzustellen. Und zwar in Netto-Mittelabflüssen aus aktienfonds.
Im November 2006 sind weitere 952,9 Mio. Euro aus Aktienfonds abgeflossen und somit summiert sich das Minus auf über 5,8 Mrd. Euro für die ersten 11 Monate des jetzt vergangenen Jahres.
Ich verfolge diese Statistik seit vielen Jahren. Mittlerweile werden die älteren Zahlenreihen auf dem Online-Angebot des BVI nicht mehr veröffentlicht, aber soweit ich mich erinnern kann, die Regel war immer – auch in schlechten Börsenphasen konnte einen immerhin positiven Mittelzufluss in die Aktienfonds ausgewiesen werden. Und vor dem Hintergrund so starker Aktienentwicklung wie in 2006, ist die Abneigung der Anleger einfach "gespenstisch" (die genauen Zahlen, auch für die anderen Fonds-Gattungen – pdf).
Ich werde mich schon zum x-ten Mal wiederholen: die Anleger verpassen die Hausse, ihr Anlageverhalten ist durch Vorsicht, ja Skepsis, und Misstrauen geprägt, und dies alles gibt mir einen zusätzlichen und starken Grund zu glauben, dass wir noch lange nicht am Ende dieses Bull Markets sind.
Wer kauft denn dann?
Vielleicht sollten wir die obere Beobachtung etwas relativieren und den Blick auf die globale Investment-Szene richten. So zum Beispiel sind Deutschland und Italien die beiden Länder, die sich deutlich vom gesamten europäischen Trend der Fondsindustrie abkoppeln. Die anderen kaufen! Ich glaube zwar nicht, dass sie so massenhaft Aktien erwerben wie in den späten 90er, aber sie sind dabei (vgl. Europäer kaufen mehr Aktienfonds).
Allen Unterschieden in der Mentalität oder im Sparverhalten zum Trotz, das Fehlen von zwei kapitalstarken und führenden Industrienationen, passt gar nicht in einem Stimmungsbild von übertriebenem Optimismus.
Aus "antizyklischer Sicht" sollte man aufpassen, wann die Stimmung und die Zahlen in Deutschland umschlagen und somit ernstzunehmende Signale für den Ausstieg geben. Es ist fast gemein, aber so ist es wohl…
Kategorien: Fonds
