Die 50-Prozent Chance oder warum Pfleiderer nun mit festem Holz baut

abgelegt im Archiv Klima am 04.08.07

Pfleiderer, über die ich vor kurzem geschrieben habe, hat die Börse ein wenig enttäuscht. Weil es in Nordamerika schlechter läuft als erwartet, wird nun das Ergebnis in diesem Jahr etwas schlechter ausfallen als vorhergesagt. Die Analysten von Unicredit bewerten die Senkung der Prognose für 2007 jedoch positiv als "Befreiungsschlag". Nun weiß die Börse Bescheid. Pfleiderer rechnet nun nicht mehr mit einem gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (Ebitda) von 270 Millionen Euro, sondern mit 240 bis 250 Millionen. Das ist verkraftbar und kein Astbruch, zumal der Hersteller von Holzwerkstoffen im nächsten Jahr wieder ein wenig aufholen will.



Die Analysten von Unicredit, die frühere Hypovereinsbank raten daher weiter zum Kauf der Aktie und setzen ein Kursziel von 30 Euro. Das entspricht bei Kursen um 20 Euro einer Kurschance von 50 Prozent: "Der deutliche Kursrückgang in den letzten zwei Monaten ist auf die Unsicherheit bezüglich der Entwicklung in Nordamerika und den Integrationskosten für Pergo zurückzuführen. Die Vorlage der Halbjahreszahlen in Verbindung mit einer klaren Aussage zu den Erwartungen für 2007 und 2008 hat die Unsicherheit genommen. Wenngleich eine Reduzierung der Guidance für 2007 grundsätzlich nicht positiv zu werten ist, hat die Kursentwicklung diese unseres Erachtens bereits eingepreist. Mit Blick auf die kommenden Jahre wird Pfleiderer signifikante Ergebnissteigerungen verzeichnen können."

Was lerne ich daraus? An der Börse reicht es nicht, eine gute Aktie zu finden. Man muss sie auch zum richtigen Zeitpunkt kaufen, wenn sie gerade in einem Kurstal ist. Also schließen wir uns der Unicredit an und schauen schon auf 2008. Alles wird gut, hoffentlich!

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