Das Internet und die Börse
September 23rd, 2006
Das Aktien-blog.com ruft wieder ein Diskussionsthema in "Erinnerung", das noch vor Jahren häufig für Gesprächsstoff, Prognosen und zahlreichen Vermutungen sorgte: wie wird sich das Internet auf die Tätigkeit der Finanzmärkte auswirken?
Auch das Auf und Ab an den Börsen hat sich durch die schnellere Verbreitung von Informationen beschleunigt. War früher ein Anleger mit einem Zeithorizont von wenigen Monaten ein wahrer Spekulant, so zählen heute eigentlich nur noch Day- oder Swingtrader zu den wirklichen Zockern. Für langfristige Anleger hat sich dennoch nicht viel geändert: Zwar führt hektisches Zocken zu einer höheren Volatilität, auf lange Sicht setzen sich jedoch meist die Fakten durch.
aktien-Blog.com: Börsianer ohne Internet? Heute fast unmöglich.
Dies ist auch die Argumentation, die am meisten unter den Börsianern in der Zeit der ersten massiven Verbreitungswellen des Internets in den späteren 90er Jahren vertreten war. Damals verursachten auch die Asienkrise (1998), die anschließende "Jahrhunderthausse" (diesmal steigende Volatilität bei steigenden Kursen – etwas, was ziemlich in Vergessenheit geraten ist) und die darauf folgende Baisse natürlich hohe Schwankungen.
Ich habe aber auch den plausiblen Standpunkt gelesen, dass sich eine womöglich intensivere und schnellere Tätigkeit von Daytradern und Kleinspekulanten (zudem auch noch mit aktuellen Informationen ausgestattet) mildernd auf die Volatilität auswirken soll. Sie versorgen den Markt mit mehr Liquidität, so dass die Schwankungen von Angebot und Nachfrage leichter absorbiert werden könnten. Genau wie die Volatilität an den großen, liquiden Börsenplätzen niedriger ist als an den kleinen.
Seit Ende der Baisse ist die Volatilität – Tatsache – auf sehr tiefen Niveaus gefallen und schon ziemlich lange dort geblieben. Wir sprechen fast von historischen Tiefstständen. Die Internetnutzung hat sich aber mit Sicherheit nicht reduziert.
So was denn nun? – Vielleicht hat das Internet doch keine Auswirkung auf die Schwankungen an der Börse?
Hierzu gibt es noch einen dritten Standpunkt: die langfristigen Schwankungen, also die großen Bewegungen der Aktienpreise, werden durch das Internet und der (problemlosen) Partizipation von mehr Menschen zunehmen. Also große Hausse- und Baissebewegungen.
Nun, das lässt sich jetzt weder bestätigen noch widerlegen. Die Zeit wird es zeigen.
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