Chris Browne oder warum gute Werte den Markt schlagen
Juni 22nd, 2007
"Man kann niemanden zu seinem Glück zwingen", sagt Chris Browne in Kapitel 20 seines Büchleins "Die Value Zauberformel – Eine Einführung in die erfolgreichste Anlagestrategie der Welt." Warum auch, es reicht doch, wenn er auf 200 Seiten genug gute Gründe bringt, warum sein Anlagestil funktioniert und er damit besser fährt als der Durchschnitt der Anleger. Value Investing sei klar und einfach, man brauche kein übermenschliches Gehirn dafür. "Jeder normale Mensch versteht die Logik, die dahintersteckt", sagt browne, der seit mehr als 36 Jahren als Investor aktiv ist. Man kaufe nur einem arglosen Verkäufer einen Euro für 60 Cent ab und warte darauf, dass er seinen Euro zurückhaben will.
Die meisten Legenden der Investmentszene hätten Value-Strategien verfolgt und das ihr Leben lang. Warren Buffett hat 1957 angefangen und ist immer noch voll im Geschäft. Bill Ruane hat seine Firma 1969 gegründet und war bis kurz vor seinem Tod im Jahre 2005 aktiv. Walter Schloss hat 1954 angefangen und sich erst 49 Jahre später im Alter von 87 Jahren zurückgezogen.
Als Referenz für seinen Anlagestil nennt er zudem
- John Neff, früher Betreiber des Windsor Funds
- Jean Marie Eveillard von First Eagle Funds
- Bill Nygren von Oakmark Funds
Warum halten sich dennoch so wenige Vermögensverwalter an Value-Prinzipien? "Die Antwort liegt nicht in der Intelligenz, sondern im Temperament", schreibt Browne. "Value Investing erfordert den Mut, genau die Aktien zu kaufen, die die meisten Investoren nicht haben wollen. Sie sind aussätzig, sie sind in Ungnade gefallen." Value-Aktien seien meistens ungefähr so spannend wie Gras, das wächst. Anleger brauchen daher Geduld, wenn sie einmal eine gute Aktie entdeckt. Oft ist dies das Schwierigste am Investieren.
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