ABN Amro ist reif für eine Übernahme
April 16th, 2007
Wer gewinnt den Übernahmekampf um die niederländische Großbank abn amro? Mir ist das völlig egal. Hauptsache, der Kurs von ABN Amro steigt weiter. Je länger sich so große Finanzinstitute wie Royal Bank of Scotland (RBS), der spanische Banco Santander, die belgische Fortis oder die britische Barclays streiten, um so besser ist das für den Kurs.
Das wissen wir doch nicht erst seit der spektakulären Übernahme von Mannesmann durch Vodafone! Allerdings werden sich manche auch erinnern, dass dies nur am Anfang ein gutes Geschäft für Anleger war, hinterher ging es ja mit den Telefonaktien und dem ganzen Neuen Markt steil bergab. Passiert das hier wieder? Möglich, aber zunächst nicht sehr wahrscheinlich. Denn die Zeiten sind heute andere, weil die Zinsen niedrig sind und die Kaufobjekte in der Regel gut verdienen. Jede Übernahme lohnt sich daher schnell, weil dadurch der Gewinn je Aktie des Käufers steigt. Dieser finanziert sich durch billige Kredite und erhält dafür die satten Gewinne seiner Neuerwerbung. Ein feines und wenig risikoloses Geschäft ist das für die Käufer. Übernahmen werden deshalb wohl noch eine ganze Weile funktionieren – solange die Zinsen so tief bleiben und die Börsengesellschaften im Schnitt relativ billig zu haben sind. Gut für Anleger, denn jede Übernahme treibt die Kurse auch noch ein Stück weiter nach oben. Sicher kommt noch die eine oder andere Korrektur, doch der Börsentrend zeigt dadurch weiter nach oben. Für den Dax bedeutet dies: 10000 Punkte sind keine Illusion mehr.
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